巴西,中国和其他新兴市场落后于美国

2019-05-31 04:06:09 言惝瘐 26

N EW YORK - 这听起来像是一个不容错过的主张:买入赢家,放弃输家。 从巴西到中国的发展中国家的扩张速度远远超过美国和欧洲的老龄化经济体,在经济繁荣时期的借贷一直拖累经济增长。 因此,聪明的资金购买了新兴市场的股票,预计那里的快速经济扩张将提供更好的回报。 今年,这个赌注还没有成功。

最广泛的美国股票标准普尔500指数今年仅下跌0.4%。 巴西,中国等市场远远落后,尽管其经济增长仍快于美国

投资顾问公司Ballentine Partners的研究主管格雷格彼得森表示,“如果你今年除了标准普尔500指数以外的任何地方,你都会被压垮。”

新兴市场股票遭受更大损失的主要原因并不是因为它们的经济突然变得迟缓。 分析师表示,这是因为人们一直担心欧洲债务危机和美国经济衰退可能看起来不公平,但当担心再次发生金融危机时,他们往往会逃离新兴市场并离家更近。

今年夏天,惊慌失措的资金经理首先放弃了风险最大的投资。 这意味着来自意大利和葡萄牙等负债累累的国家,美国的小公司和新兴市场股票的债券遭受的打击最为严重。 即使是通常认为安全的黄金,随着交易者将资金转移到美元,黄金也会下跌。

“恐惧全球化,”Batterymarch财务管理高级投资组合经理娜塔莉华莱士说。

同样的事情发生在2008年美国金融危机爆发时。标准普尔500指数今年下跌了38.5%。 但摩根士丹利资本国际新兴市场指数由银行未兜售次级抵押贷款债券的国家组成,下跌47.3%。

“任何时候你看到风险和恐惧都会到来,你会看到新兴市场受到更多打击,”华莱士说。 “这并不意味着经济的基本面已发生变化。”

考虑收集被称为金砖四国的新兴市场新星,其中包括巴西,俄罗斯,印度和中国。 所有经济体的增长都超过了美国

»巴西:经济在过去一年中增长了3.1%。 基准Bovespa损失了15.3%。

»俄罗斯:经济增长率为5.1%。 即使在过去一个月反弹10%之后,Micex今年也下跌了11.1%。

»印度:经济增长率为7.7%。 BSE Sensex指数下跌14.4%。

»中国:经济增长率为9.1%。 上海综合指数今年下跌了10%。

相比之下,美国经济在过去12个月中增长了1.6%。 与发展中国家的明星相比,这种情况持续低迷。 并且担心美国可能陷入经济衰退,或者欧洲的债务危机可能会陷入衰退,这让投资者担忧了好几个月。 即便在这些担忧拖累股市在一个月内下跌了近20%之后,标准普尔500指数几乎在所有全球增长最快的经济体中都超过指数。

事实上,如果你今年将美国排在新兴市场的排名之后,它将领先于20个国家,仅落后于印度尼西亚。

中国和其他新兴市场长期依赖向美国和欧洲的消费者运送玩具,木材和其他商品。 贸易帮助他们成长。 摩根大通资产管理部门的投资组合经理蒂姆莫里斯表示,这有不利因素。 当一个小国向美国购物者发出财富时,美国经济放缓将势必受此影响。

许多新兴市场国家面临的一个相关问题是,它们主要是能源和材料生产商,这是最容易受到全球经济放缓影响的公司类型。 T. Rowe Price的新兴市场股票专家托德•亨利(Todd Henry)指向巴西,这个国家并不依赖出口增长。 “这是一个相对封闭的经济,”亨利说。 “但商品和能源公司占其股票市场的很大一部分。因此,如果世界正在放缓,那就会被定价。”

巴西股票指数中最大的公司是石油巨头巴西国家石油公司。 当美国经济疲软时,石油价格下跌,出售石油的公司也下跌。 这推动了Petrobras,它拖着Bovespa。 换句话说,当美国有鼻涕时,巴西的股市仍然感冒了。

“美国人倾向于认为我们的问题仅限于美国,”Richard Bernstein Advisors LLC首席执行官理查德伯恩斯坦说。 “但我们的问题也是他们的问题。”